三大股指跌超2%！茅台等白酒股领跌，机构：谨慎关注后续机会

发布时间：2025-07-08 07:54:55 来源：义愤填膺网 作者：休闲

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来源：金融投资报 

10月24日，续机A股三大指数小幅低开后冲高回落。大股跌机期间，指跌注后逆势走强的超茅工业母机、国防军工等板块引来了大量关注，白酒而股价集体回落的股领构谨白酒板块则令不少投资者惋惜不已。

三大股指冲高后集体收跌

截至24日收盘，慎关沪指报2977.56点，续机跌2.02%；深成指报10694.61点，大股跌机跌2.05%；创业板指报2336.84点，跌2.43%。个股总体跌多涨少，两市超3800只个股下跌。

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盘面上，两市个股普跌，白酒概念、猪肉、新零售、医美概念、鸡肉、民营医院、物业管理等板块跌幅靠前；工业母机、国防军工、大飞机、无人机、炭纤维、超导概念等少数几个板块上涨，两市近40只个股涨停，近30只个股跌停。

其中，跌幅较大的白酒板块尤为受到关注。例如，24日大跌超7%，同板块其它如、、、等也同样跌超5%。

期间还有分析指出，白酒下跌或也带动了其它基金重仓股下跌，如跌近5%的、、等。华创证券指出10月以来，多方因素导致白酒板块持续回调。在市场预期骤降之后，短期不利因素已在估值中集中反映。核心酒企的经营韧性和品牌价值仍不容低估，建议紧握核心标的。

与之对比，涨势强劲的国防军工等概念股变令不少投资者十分欣慰。表示，展望未来五年，军工行业需求饱满，A股相关核心资产有望持续分享行业成长红利。

则认为，国防军工“内生”增长趋势强劲，在“规模效应、股权激励、小核心大协作、定价改革、大订单+大额预付”等因素催化下，企业运行效率也将持续提升。同时“外延”增长方向明确，未来几年军工资产证券化、核心军品重组上市有望掀起新一轮高潮。

机构：谨慎操作关注修复机会

值得注意的是，虽然周一指数出现下跌，但不少机构在建议短期谨慎操作的同时，仍看好后续市场的估值修复机会。

认为，随着近期美国大幅加息预期升温后，汇率、港股及债市都出现显著波动，A股权重方向亦连续低迷拖累市场，短期仍需密切关注这一动向，对市场及风格有较大影响。当前市场处于一轮弱反弹格局中，后市要关注主线及量能，倘若量能迟迟不能放大，便要降低反弹预期，后市方面，可关注稳增长方向，包括医疗、教育等设备采购，另外，持续有政策利好呵护的证券板块值得跟踪，持仓上短期中小盘等题材方向优势明显，可适当超配，谨慎追涨。

则表示，当前时点下A股行情底部反转机会已经出现。第一，核心逻辑是PPI同比增速已降至0.9%。第二，从统计规律看，A股历次熊转牛，第一波行情（2-3个月时间），指数上涨幅度大概有30%左右，全部发生在当年11月到次年4月前这个时间段（数据真空期）。第三，第一波行情的结构性特征，一是创业板指、中证1000等成长风格表现更好，二是有明显的反转效应（前期跌幅越大的，第一波涨幅更大）。

同时，由于当前市场不确定性因素正陆续落地，表示，由于A股成交热度逐渐提升、资金情绪已经有所好转、资本市场在近期也迎来密集的政策催化等改善迹象的出现，预计将带来此轮月度级别修复行情的右侧买点。

对于后市，表示，A股四季度仍有韧性，三季报业绩将成为第四季度前半段景气比较的重要指引。三季报预告整体呈现“低披露，高预喜”的特征，全A三季报披露率仅为8.7%。预喜率方面，主板和创业板预喜率均超90%。展望后市，“稳增长”加持下的中长期贷款在数月磨底后有望回暖，进一步转化为企业开支和盈利落地，对A股形成支撑。

具体来看，建议短期保持谨慎，规避外资重仓股，沪指或将二次探底。中期关注“内需”中的确定性方向，如实物资产通胀与大宗商品：煤炭/石油石化/农林牧渔；自主可控与转型升级：通信/计算机（信创）/机械高端装备（光伏设备、风电设备等）/新材料（钢铁、有色、化工等）。

则认为，当前的格局处于下行趋势并仍可能延续，但已经接近历史相对底部区域，操作上建议可耐心等待在调整中增加配置。配置方向上，我们的行业配置模型反复强调在四季度将重点推荐困境反转型板块。困境方面，处于较为低估的行业主要集中在养殖、地产和TMT和部分消费以及医药相关板块，但从反转预期角度看，养殖、地产和TMT以及医疗板块存在改善预期。因此展望四季度，养殖、地产以及信创元宇宙和医疗主题值得关注。

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