摩根大通：美股涨势将消退 一季度可能就是年内高点

发布时间：2025-07-07 22:30:33 来源：义愤填膺网 作者：探索

财联社

摩根大通策略师最新指出，摩根美股对经济前景过于乐观的大通度可点投资者将会失望，美国股市的涨势涨势也将消退。

以Mislav Matejka为首的将消摩根大通研究小组周一在报告中写道，现在就说美联储激进的退季加息行动不会导致经济衰退还为时过早，衰退风险只是年内高被推迟而不是消失了，尤其是摩根美股考虑到货币政策对经济的影响可能会有一到两年的滞后性。

此外，大通度可点只有在宏观经济出现走弱的涨势情况下，美联储才会调整货币政策。将消报告指出，退季从历史上看，年内高在美联储转向降息之前，摩根美股美股通常不会触底。大通度可点但持续加息的涨势不利影响已经造成，后果可能需要时间才能看到。

对美联储政策转向预期、中国重启经济以及欧洲能源危机缓解的希望提供了支撑，全球股市今年年初出现反弹。但有迹象表明，通胀在美国仍是一个持续存在的问题，投资者加大了对美联储在未来几个月加息幅度的押注，这令市场承压。

美联储鹰派官员的言论也引发了人们的担忧，即美国利率峰值可能高于此前预期。

上周，美联储理事鲍曼称，对美国1月份的通胀数据表示失望，美联储需要继续加息以降低“高得多”的通胀。除了通胀外，1月份就业人数的猛增表明经济强劲，美联储需要继续提高利率，直到具有足够的限制性。

里士满联储主席巴尔金指出，他支持该央行继续以25个基点的幅度加息的计划，直到其相信通胀将回落到美联储2%的目标。

美联储官员在2月1日举行的最近一次政策会议结束时一致批准将基准联邦基金利率提高25个基点，至4.5%-4.75%区间。在这次加息之前，美联储已连续进行了六次更大幅度的加息，以遏制去年创下40年新高的通胀。

Matejka认为，第一季度可能是今年美股指数的最高点，他在2022年的大部分时间都保持乐观，但到了去年年底的时候，他对股市前景开始变的谨慎。

Matejka预计，由于关键货币指标（如收益率曲线严重倒挂、欧美货币供应量走低）发出警告信号，本轮反弹行情将消退。

持悲观看法的并非只有摩根大通的策略师。摩根士丹利的知名大空头Michael Wilson也在周日的一份报告中表示，美股熊市反弹已经演变成一场投机狂潮，其基础是美联储政策转向，但这种预期已经发生了改变。

上周，以Michael Hartnett为首的美国银行策略师表示，美国经济衰退的延迟到来将在今年下半年对股市造成压力。

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